Индийский долговой рынок под давлением: компании сталкиваются с самыми высокими затратами на заимствование с 2022 года

Индийские корпорации оказались в зоне финансовой турбулентности: доходность их облигаций растет рекордными темпами, что сигнализирует об изменении рыночных ожиданий и рисков. За последние два дня средняя ставка трехлетних облигаций компаний с высоким рейтингом выросла на 26 базисных пунктов — это самый быстрый рост с ноября 2022 года.

Об этом сообщает Telegram «Первый Бизнесовый«.

Причина — новая волна опасений по поводу фискальной политики правительства. План премьер-министра Нарендры Моди по снижению налогов на потребление, призванный компенсировать внешнеторговое давление, может привести к увеличению государственных заимствований. Это, в свою очередь, чревато вытеснением частных эмитентов с рынка и повышением стоимости капитала.

Доходность 10-летних государственных облигаций достигла 7,29% — максимума с марта. Волатильность суверенного долга достигла трехлетнего пика, что лишь усиливает нервозность инвесторов.

Аналитики предупреждают: компании могут приостановить инвестиционные планы, ожидая разъяснения влияния налоговых изменений. По словам Сомьяджита Нийоги из India Ratings, фирмы уже привлекли рекордные 7,9 триллиона рупий на внутреннем рынке, но дальнейшая активность будет зависеть от стабильности макроэкономического фона.

«Накопилось много негатива», — отмечает Ашиш Джалан из Arete Securities. — «Фискальные опасения и неопределенность по поводу монетарной политики повышают риски для корпоративного сектора».

Напомним, несмотря на предварительное снижение ставки Резервным банком Индии на 100 базисных пунктов, что поддержало рынок в начале года, новые фискальные сигналы могут изменить траекторию. Инвесторы ожидают четких объяснений — и пока реагируют ростом доходности.