Франция планирует продать облигации на 300 миллиардов евро для финансирования бюджета: политические и экономические вызовы, — Bloomberg

Франция объявила о планах продать государственные облигации на сумму 300 миллиардов евро (328 миллиардов долларов) в следующем году для финансирования своего бюджета после месяцев политических потрясений.

Об этом сообщает Telegram «Первый Бизнесовый«.

Цель сравнивается с продажами в 285 миллиардов евро в текущем году и соответствует оценкам аналитиков. Часть денег уйдет на финансирование примерно 136 миллиардов евро дефицита, что на 31 миллиард евро меньше, чем в текущем году.

Правительство Франции находится под сильным давлением, чтобы укрепить разрушающиеся бюджетные счета страны и вернуть доверие инвесторов, отказавшихся от государственных облигаций в последние месяцы. Объявление бюджета является важной вехой в текущем политическом кризисе, и любые отклонения могут спровоцировать очередную распродажу рынка.

Несмотря на всколыхнувшие рынки этого года политические потрясения, Франция смогла продать облигации без серьезных неудач. Спрос на последних аукционах в основном соответствовал среднему показателю, наблюдавшемуся до того, как президент Эммануэль Макрон созвал досрочные выборы в июне.

Согласно заявлению Министерства финансов, существующие облигации со сроком погашения в 2025 году будут составлять около 175 миллиардов евро по сравнению со 155 миллиардами евро в этом году. Общие потребности в финансировании достигнут 307 миллиардов евро в 2025 году из пересмотренных 319 миллиардов евро в этом году, а стоимость обслуживания долга вырастет примерно до 55 миллиардов евро.

Хотя аналитики банков, включая Societe Generale SA, Danske Bank A/S и Citigroup Inc, ожидали, что в следующем году Франция продаст больше облигаций, учитывая больший объем облигаций со сроком погашения, эта цифра подтверждает тенденцию роста заимствований. Цель, включающая средне- и долгосрочные облигации за вычетом обратного выкупа, составляет примерно на 100 миллиардов евро больше, чем в пандемию.

Между тем, другие европейские страны планируют сократить выпуск в следующем году. По оценкам Societe Generale, валовые продажи облигаций еврозоны упадут примерно до 1,2 трлн евро с 1,3 трлн евро в текущем году.

Дефицит Франции в процентах от валового внутреннего продукта вырастет до 6,1% в этом году, а в следующем упадет до 5%. Страна планирует вернуть дефицит к лимиту Европейского Союза в 3% к 2029 году, то есть на два года позже первоначального плана.

Растущая дыра в государственных финансах Франции поставила рынки на пределы в последние месяцы, повысив стоимость заимствований по сравнению с другими европейскими странами. Доходность долговых обязательств сейчас совпадает с показателями Испании с более низким рейтингом и примерно на 77 базисных пунктов выше, чем у более безопасных немецких аналогов.

Рейнут Де Бок, глава европейской стратегии процентных ставок UBS Group AG, сказал, что более высокие цели выпуска долга вряд ли повлияют на французские облигации, учитывая, что это ожидалось. Также он добавил, что больший объем выкупа означает, что чистое предложение будет меньше.

Напомним, Франция сталкивается со строгой реальностью: ее потеря приверженности глобальным инвесторам свидетельствует о долгой, мучительной и неуверенной реабилитации.