Долговые обязательства Китая намного больше, чем прогнозировали эксперты — Вloomberg

В последние недели наблюдатели из Китая обратили внимание на ранее мало разглашенную оценку бывшего советника центрального банка Китая. Ли Даокуй подсчитал, что местные китайские власти к 2020 году накопили долг гораздо больше, чем предполагалось ранее, примерно в 90 триллионов юаней (12,6 триллиона долларов).

Об этом сообщает Telegram «Первый Бизнесовый«.

Большая часть этого долга происходит от строительства инфраструктуры, большая часть которой вряд ли принесет доходы, достаточные для погашения обязательств. Учитывая, что темпы роста Китая значительно ниже, чем были, это оставляет бремя в долгосрочной перспективе. У национальной власти есть возможность решить эту проблему, но для этого потребуется серьезное переосмысление экономической политики. Без стратегических сдвигов Китай стремится к стагнации в японском стиле.

Пути выхода:

Во-первых, центральное правительство просто взяло бы на себя часть обязательств местных властей. В последние месяцы появились признаки того, что команда президента Си Цзиньпина действительно думает в этом ключе, хотя политики в Пекине уже давно стремятся сохранить относительно низкое отношение долга центрального правительства к ВВП.

Вторым шагом Ли является продолжение продолжительности долга, то, что сейчас осуществляется через различные программы обмена, некоторые на местном уровне, а другие привлекают центральный банк.

Третий компонент, однако, потребовал бы значительных идеологических изменений. Это предполагает распродажу государственного имущества. В Японии это был один из компонентов окончательного решения проблемы собственной горы безнадежных долгов за премьер-министра Дзюнитиро Коидзуми за годы до глобального финансового кризиса. (Вариант политики, который Токио снова рассматривает.).

Напомним, Китай объявил о новых санкциях против пяти компаний оборонной промышленности США в ответ на последние соглашения по продаже оружия Тайваню.